Wal-Mart (WMT) Cet extrait tiré du WMT 8-K déposé le 9 juin 2005. OPTIONS D'ACHAT 6.1 Durée des options. Wal-Mart peut accorder des options couvrant les actions visées aux associés. La durée de chaque option est la durée stipulée dans l'avis d'attribution du régime, toutefois, dans le cas d'une option d'achat d'actions incitatives, le terme ne doit pas dépasser 10 ans à compter de la date d'attribution, sauf si l'option d'achat d'actions incitative est Accordée à un bénéficiaire qui, au moment de la subvention, détient des actions représentant plus de 10 des droits de vote de toutes les catégories d'actions de Wal-Mart ou de toute société mère de société mère, auquel cas le délai ne peut excéder cinq ans à compter de la date De la subvention. Chaque option sera une option non admissible, à moins d'indication contraire dans l'avis d'attribution du régime. Nonobstant la désignation d'une option, si la juste valeur marchande globale des actions assujetties à des options de rachat d'actions qui sont exerçables pour la première fois par un bénéficiaire au cours d'une année civile dépasse 100 000 (que ce soit en raison des conditions de l'attribution du régime, , Erreur de calcul ou erreur), les options excédentaires seront traitées comme des options non qualifiées. 6.2 Prix d'exercice des options et examen. Le prix d'exercice par action d'une option est déterminé par le comité à sa discrétion, sauf que le prix d'exercice par action d'une option d'achat d'actions incitative est de 100% de la juste valeur marchande d'une action à la date d'attribution, Relativement à une option d'achat d'actions attribuée à un associé qui détient des actions représentant plus de 10 des droits de vote de toutes les catégories d'actions de Wal-Mart ou de toute société mère mère au moment de l'octroi, le prix d'exercice par action ne sera pas inférieur De la juste valeur marchande par action à la date d'attribution. Le type de contrepartie dans lequel le prix d'exercice d'une option doit être versé est déterminé par le comité à sa discrétion et, dans le cas d'une option d'achat d'actions incitatives, est déterminé au moment de l'octroi. 6.3 Exercice des options. Une option est réputée être exercée lorsque la personne habilitée à exercer l'option donne un avis d'exercice à Wal-Mart conformément aux modalités de l'option146 et que Wal-Mart reçoit le paiement intégral des actions à l'égard duquel l'option est exercée ou une autre disposition Pour que ce paiement soit effectué conformément aux procédures établies par le Comité de temps à autre. 6.4 Cessation d'emploi. Si le statut continu d'un bénéficiaire est abandonné pour une raison autre que la cause, le bénéficiaire peut exercer des options qui ne sont pas assujetties à des restrictions à compter de la date de résiliation, dans la mesure indiquée dans l'Avis d'avis de décaissement du bénéficiaire146. Les options d'achat d'actions incitatives ne peuvent être exercées que dans les 60 jours (ou une autre période déterminée par le comité au moment de l'octroi de l'option et n'excédant pas 3 mois) après la date de la résiliation (mais en aucun cas après la date d'expiration De la durée de cette option, tel que stipulé dans l'Avis d'attribution du régime), et uniquement dans la mesure où le bénéficiaire avait le droit d'exercer l'option d'achat d'actions à la date de cette résiliation. Dans la mesure où le bénéficiaire n'a pas droit ou n'exerce pas d'option à la date de cette résiliation ou dans le délai précisé dans le présent avis ou dans l'avis d'attribution du régime, l'option prend fin. Pendant une période pour laquelle le bénéficiaire est assujetti à une suspension administrative de son emploi, le droit du bénéficiaire d'exercer les options sera suspendu. 6.5 Incapacité du bénéficiaire. Nonobstant les dispositions du paragraphe qui précède, dans le cas d'une option d'achat d'actions de récipiendaire146s, si le statut continu de membre du bénéficiaire en tant qu'associé est résilié en raison de son invalidité totale et permanente (au sens de l'article 22e) (3)), le bénéficiaire peut, mais seulement dans les 12 mois suivant la date de cette résiliation (mais en aucun cas après la date d'expiration de la durée de cette option, tel qu'énoncé dans l'avis d'attribution du régime) Option d'achat d'actions dans la mesure où il est en droit de l'exercer à la date de cette résiliation. Dans la mesure où le bénéficiaire n'a pas le droit d'exercer une option d'achat d'actions à la date de la cessation d'emploi, ou si le bénéficiaire n'exerce pas cette option d'achat dans la mesure prévue dans le délai précisé, l'option d'achat d'actions incitatives prend fin. 6.6 Intransmissibilité des options. Une Option ne peut être vendue, mise en gage, cédée, hypothéquée, transférée ou cédée de quelque manière que ce soit, sauf par un acte testamentaire ou par les lois de descendance ou de distribution ou dans les circonstances expressément autorisées par le Comité. Pour ce faire, on entend tout membre de la famille immédiate du bénéficiaire, toute fiducie dont tous les bénéficiaires primaires sont le bénéficiaire ou les membres de sa famille immédiate ou toute société de personnes dont tous les associés ou membres sont Le bénéficiaire ou les membres de sa famille immédiate. La famille d'un bénéficiaire désigne le conjoint, les enfants, les beaux-enfants, les petits-enfants, les parents, les stepparents, les frères et sœurs, les grands-parents, les nièces et les neveux du bénéficiaire, ou le conjoint de l'une des personnes précitées. 6.7 Retenue. Le comité peut retenir, conformément à l'article 11.9, les sommes nécessaires à la perception de toute retenue d'impôt sur tout événement imposable lié à une option. Cet extrait tiré du WMT DEF 14A déposé le 15 avril 2005. 6.1 Durée des options. Wal-Mart peut accorder des options couvrant les actions visées aux associés. La durée de chaque option est la durée stipulée dans l'avis d'attribution du régime, toutefois, dans le cas d'une option d'achat d'actions incitatives, le terme ne doit pas dépasser 10 ans à compter de la date d'attribution, sauf si l'option d'achat d'actions incitative est Accordée à un bénéficiaire qui, au moment de la subvention, détient des actions représentant plus de 10 des droits de vote de toutes les catégories d'actions de Wal-Mart ou de toute société mère de société mère, auquel cas le délai ne peut excéder cinq ans à compter de la date De la subvention. Chaque option sera une option non admissible, à moins d'indication contraire dans l'avis d'attribution du régime. Nonobstant la désignation d'une option, si la juste valeur marchande globale des actions assujetties à des options de rachat d'actions qui sont exerçables pour la première fois par un bénéficiaire au cours d'une année civile dépasse 100 000 (que ce soit en raison des conditions de l'attribution du régime, , Erreur de calcul ou erreur), les options excédentaires seront traitées comme des options non qualifiées. 6.2 Prix d'exercice des options et examen. Le prix d'exercice par action d'une option est déterminé par le comité à sa discrétion, sauf que le prix d'exercice par action d'une option d'achat d'actions incitative est de 100% de la juste valeur marchande d'une action à la date d'attribution, Relativement à une option d'achat d'actions attribuée à un associé qui détient des actions représentant plus de 10 des droits de vote de toutes les catégories d'actions de Wal-Mart ou de toute société mère mère au moment de l'octroi, le prix d'exercice par action ne sera pas inférieur De la juste valeur marchande par action à la date d'attribution. Le type de contrepartie dans lequel le prix d'exercice d'une option doit être versé est déterminé par le comité à sa discrétion et, dans le cas d'une option d'achat d'actions incitatives, est déterminé au moment de l'octroi. 6.3 Exercice des options. Une option est réputée être exercée lorsque la personne habilitée à exercer l'option donne un avis d'exercice à Wal-Mart conformément aux modalités de l'option146 et que Wal-Mart reçoit le paiement intégral des actions à l'égard duquel l'option est exercée ou une autre disposition Pour que ce paiement soit effectué conformément aux procédures établies par le Comité de temps à autre. 6.4 Cessation d'emploi. Si le statut continu d'un bénéficiaire est abandonné pour une raison autre que la cause, le bénéficiaire peut exercer des options qui ne sont pas assujetties à des restrictions à compter de la date de résiliation, dans la mesure indiquée dans l'Avis d'avis de décaissement du bénéficiaire146. Les options d'achat d'actions incitatives ne peuvent être exercées que dans les 60 jours (ou une autre période déterminée par le comité au moment de l'octroi de l'option et n'excédant pas 3 mois) après la date de la résiliation (mais en aucun cas après la date d'expiration De la durée de cette option, tel que stipulé dans l'Avis d'attribution du régime), et uniquement dans la mesure où le bénéficiaire avait le droit d'exercer l'option d'achat d'actions à la date de cette résiliation. Dans la mesure où le bénéficiaire n'a pas droit ou n'exerce pas d'option à la date de cette résiliation ou dans le délai précisé dans le présent avis ou dans l'avis d'attribution du régime, l'option prend fin. Pendant une période pour laquelle le bénéficiaire est assujetti à une suspension administrative de son emploi, le droit du bénéficiaire d'exercer les options sera suspendu. 6.5 Incapacité du bénéficiaire. Nonobstant les dispositions du paragraphe qui précède, dans le cas d'une option d'achat d'actions de récipiendaire146s, si le statut continu de membre du bénéficiaire en tant qu'associé est résilié en raison de son invalidité totale et permanente (au sens de l'article 22e) (3)), le bénéficiaire peut, mais seulement dans les 12 mois suivant la date de cette résiliation (mais en aucun cas après la date d'expiration de la durée de cette option, tel qu'énoncé dans l'avis d'attribution du régime) Option d'achat d'actions dans la mesure où il est en droit de l'exercer à la date de cette résiliation. Dans la mesure où le bénéficiaire n'a pas le droit d'exercer une option d'achat d'actions à la date de la cessation d'emploi, ou si le bénéficiaire n'exerce pas cette option d'achat dans la mesure prévue dans le délai précisé, l'option d'achat d'actions incitatives prend fin. 6.6 Intransmissibilité des options. Une Option ne peut être vendue, mise en gage, cédée, hypothéquée, transférée ou cédée de quelque manière que ce soit, sauf par un acte testamentaire ou par les lois de descendance ou de distribution ou dans les circonstances expressément autorisées par le Comité. Pour ce faire, on entend tout membre de la famille immédiate du bénéficiaire, toute fiducie dont tous les bénéficiaires primaires sont le bénéficiaire ou les membres de sa famille immédiate ou toute société de personnes dont tous les associés ou membres sont Le bénéficiaire ou les membres de sa famille immédiate. La famille d'un bénéficiaire désigne le conjoint, les enfants, les beaux-enfants, les petits-enfants, les parents, les stepparents, les frères et sœurs, les grands-parents, les nièces et les neveux du bénéficiaire, ou le conjoint de l'une des personnes précitées. 6.7 Retenue. Le comité peut retenir, conformément à l'article 11.9, les sommes nécessaires pour percevoir les retenues d'impôt sur un événement imposable lié à une option. Pourquoi Walmart Express a échoué le 24 janvier 2016 à 9 h 18 Wal-Mart Stores (NYSE: WMT) Maintenant que le détaillant ferme 269 magasins dans le monde ce mois-ci, y compris tous les 102 de ses magasins Wal-Mart Express. Avec l'annonce, Wal-Mart a tiré la bougie sur une de ses dernières expériences au détail, et tandis que les nouvelles attiraient les titres, la question de pourquoi la chaîne a échoué a été largement ignorée. Lancé en 2011, le format Express ressemblait peu au traditionnel Wal-Mart Supercenter. Alors que les Supercenters ont une superficie moyenne de 180 000 pieds carrés et portent environ 100 000 unités de stock-keeping, les magasins Express ont une superficie de seulement 12 000-15 000 pieds carrés, ce qui équivaut à la moyenne des Walgreens. Source de l'image: Wal-Mart. La société espère que son avantage sur les prix profitera aux magasins à faible encombrement et qu'il viendra compléter les voyages à Supercenters. Cependant, l'entreprise a négligé deux obstacles majeurs à le faire. Les épiceries sont son jeu maintenant 56 des ventes de l'entreprise viennent maintenant des épiceries. Les supercentres Wal-Mart et les marchés de quartier comptent sur le trafic régulier des acheteurs de denrées alimentaires pour le transporter à ses autres détaillants et son expansion dans les produits d'épicerie au cours des 20 dernières années a été le principal moteur de la croissance des ventes. Ses marchés de voisinage, qui sont environ la taille d'un marché des aliments entiers. Ont connu un tel succès parce qu'ils sont presque entièrement des épiceries. Les magasins Express étaient trop petits pour combler les besoins des clients en matière d'achat de produits alimentaires et portaient plutôt des produits comme du papier toilette, de la papeterie et des jouets, ainsi que des aliments frais et des aliments de base. La plupart comprenaient également une pharmacie. Wal-Mart a fait plusieurs autres erreurs sur le niveau de merchandising, semblant diminuer ses Supercenters pour s'adapter dans une taille beaucoup plus petite au lieu d'élaborer un concept autour du format. Il a stocké plusieurs marques du même article, coûtant l'espace, et les consommateurs ont souvent senti la sélection de produit n'était pas droite. La société n'avait pas de données ou d'expérience sur les préférences des consommateurs dans de tels magasins de la même façon que ses concurrents, et elle était désireuse de s'adapter aux commentaires. Finalement, de nombreux magasins ont été cannibalisés par Supercenters, ce qui souligne un problème plus important avec le format Express. Destiné au départ Au lieu de cibler les zones urbaines comme le faisaient ses rivaux de magasin et de dépanneur, Wal-Mart a ouvert des magasins Express dans les régions rurales du Sud qu'il dominait déjà, la majorité se trouvant à moins de 10 miles d'un Supercenter. Le premier magasin Walmart Express a été ouvert à Gentry, dans l'Arkansas, une ville de seulement 3 000 habitants dans la base de l'entreprise dans la partie nord-ouest de l'État. Wal-Mart aurait pu utiliser le format Express pour pénétrer de nouveaux marchés, mais au contraire, il les a attachés à Supercenters, attendant les petites boutiques de compléter les voyages hebdomadaires à ses plus grands magasins. Cela s'est avéré non rentable, cependant, comme le trafic client ne justifiait pas les emplacements supplémentaires. La société a longtemps lutté pour pénétrer les marchés urbains, et sa réticence à le faire avec ses magasins Express montre que la faiblesse. Ironiquement, le format de dépanneur est probablement mieux conçu pour les villes denses et chargées de circulation, où les résidents comptent sur les transports en commun - juste le genre d'endroit où Wal-Mart aurait du mal à ouvrir un Supercenter. Alors que Wal-Mart replie son format Express, Target Inc (NYSE: TGT) élargit son propre réseau. La société ajoute silencieusement CityTarget et Target Express, car elle indique que ses magasins CityTarget ont été parmi les plus prospères. Contrairement à Wal-Mart, les ventes de Targets sont tirées par les vêtements et les articles de maison, les articles non épicerie qui sont plus faciles à fournir puisque la périssabilité n'est pas un problème. Target a également cultivé une clientèle plus urbaine et à plus haut revenu que Wal-Mart, ce qui lui confère un avantage de marque sur ces marchés. Quant à Wal-Mart, les villes demeurent sa plus grande opportunité, mais la fermeture du format Express représente un autre pas en arrière. En plus de la fermeture des magasins Express, la société ferme un certain nombre de magasins à rabais et de marchés voisins dans les quartiers urbains de la Californie et se retire d'un accord pour ouvrir deux magasins dans les quartiers les plus pauvres de Washington. Le coupable, il semble y avoir hausse des salaires minimaux que Wal-Mart a déploré que ses magasins DC récemment ouverts sont sous-performants. Malgré les fermetures, Wal-Mart ouvrira assez de magasins cette année pour terminer avec un ajout net, mais son incapacité à pénétrer les marchés urbains est un problème. Son déjà saturé le Sud rural. Sans atteindre de nouveaux clients, le redressement de l'entreprise continuera d'être bloqué. Jeremy Bowman n'a aucune position dans aucun des stocks mentionnés. The Motley Fool n'a aucune position dans aucun des stocks mentionnés. Essayez l'un de nos services de newsletter Foolish gratuitement pendant 30 jours. Nous Fools ne peuvent pas tous détenir les mêmes opinions, mais nous croyons tous que la prise en compte d'une gamme diversifiée de connaissances nous rend meilleurs investisseurs. The Motley Fool a une politique de divulgation.
No comments:
Post a Comment